Retomada do investimento não virá do governo, diz ministro da Fazenda

A retomada dos investimentos na economia não virá do setor público ou de mais gastos do Tesouro Nacional porque isso não seria eficiente, disse nesta segunda-feira (3) o ministro da Fazenda, Eduardo Guardia. 

“Não adianta falar que quer mais 2% do PIB em investimento. Não terá. Ponto. Tão simples quanto isso. O que se terá é investimento privado se existir uma regulação adequada”, disse ele, em referência a concessões e PPPs (parcerias publico-privadas).

Segundo Guardia, o investimento faz parte da despesa pública e seu aumento em uma situação de déficit primário implica mais endividamento. 

O ministro participou do Fórum de Economia da FGV (Fundação Getulio Vargas), organizado pelo economista Luiz Carlos Bresser-Pereira. 

A apresentação foi feita a uma plateia formada basicamente por economistas que defendem o investimento público como algo crucial à retomada da economia. Por esse motivo, para muitos deles a rubrica deveria estar fora do teto de gastos.

Segundo Guardia, o Orçamento do próximo ano prevê R$ 14 bilhões em emendas obrigatórias, que poderiam ser realocadas. “Por que não concentrar isso em investimentos? É essa discussão que deveria ser feita.” 

Guardia criticou também a ideia de usar as reservas internacionais para financiar investimentos -presente no programa de governo petista, por exemplo.  

Segundo Guardia, o uso das reservas para financiar investimento ocasionaria aumento da dívida pública. As reservas, afirmou, fazem parte do ativo do Banco Central e não há comunicação entre ativos do BC e o Tesouro Nacional.

“Não há mecanismos que permitem transferir esses recursos para financiar investimentos ou gastos, além de ser ilegal. Vamos ficar no que é relevante e esquecer soluções simplistas, erradas e que agravam a situação.” O país tem hoje cerca de US$ 380 bilhões em reservas.

Guardia disse que a ideia de que o cumprimento do teto está sendo feito à custa de investimento é equivocada. “Se a gente olhar nos últimos três anos, o investimento direto feito pela União teve pequena queda, saindo de R$ 33 bilhões e para R$ 27 bilhões previstos para o ano que vem. Se a gente somar capitalização de estatais tivemos até um pequeno aumento no período.

Investimento como motor da economia

Presente no evento, o ex-presidente do BNDES, Luciano Coutinho, disse que o investimento em infraestrutura tem o poder de alavancar o crescimento econômico. 

Segundo ele, o investimento em infraestrutura -hoje em cerca de 1,5% do PIB- precisaria subir para 2% ou 3% do PIB. No entanto, lembrou, o BNDES reduziu sua capacidade de empréstimos de R$ 190 bilhões ao ano para metade disso, o que dificulta esse cenário porque a alternativa – o mercado de capitais – tem horizonte de curto prazo e não aceita correr o risco de projetos iniciados do zero. 

Gabriel Galípolo, do Banco Fator, disse que o Brasil precisaria de um teto para despesas com custeio da máquina pública. Para o investimento, o economista disse que defende uma solução heterodoxa: ele apenas um piso, afirmou.

Ele disse ainda que a ideia de que, sob o regime do teto, é preciso brigar por mais gastos em investimentos no lugar de, por exemplo, aumentos para o funcionalismo público é politicamente inviável. 

“No fundo, o teto de gastos causa deterioração dos gastos públicos”, disse Galípolo. (Folhapress) 

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